Чарли Мангер, человек, который помог Уоррену Баффету построить Беркшир Хэтэуэй (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B) в одну из крупнейших компаний мира, умер во вторник в Калифорнии в возрасте 99 лет. 1 января ему исполнилось бы 100 лет.

«Berkshire Hathaway не смогла бы достичь своего нынешнего статуса без вдохновения, мудрости и участия Чарли», — заявил Баффет в своем заявлении.

Мангер вырос в Омахе, штат Небраска, и в детстве работал в продуктовом магазине, принадлежавшем дедушке Баффета. Однако два легендарных инвестора встретились только в 1959 году на ужине, когда Мангер вернулся в Омаху, чтобы заняться делами, связанными с его недавно умершим отцом.

До этого он учился в Мичиганском университете, служил в армейской авиации и окончил юридический факультет Гарвардского университета. В 1962 году он переехал в Калифорнию и основал юридическую фирму «Мангер, Толлес и Олсон», а также выделил инвестиционную фирму «Уиллер, Мангер и Ко».

В статье под названием «Суперинвесторы Грэма и Доддсвилля», которую он написал для журнала Columbia Business School Magazine в 1984 году, Баффет подчеркнул послужной список Мангера в управлении портфелем в Wheeler, Munger.

«Я встретил его примерно в 1960 году и сказал, что юриспруденция — это хорошее хобби, но можно добиться большего», — писал Баффет о Мангере. «Его портфель был сосредоточен на очень небольшом количестве ценных бумаг, и поэтому его показатели были гораздо более волатильными, но они были основаны на том же подходе дисконтирования от стоимости. Он был готов мириться с большими взлетами и падениями производительности, и он оказался человеком, вся психика которого направлена ​​на концентрацию».

Как отметил в своей статье Баффет, среднегодовая доходность портфеля Мангера составляла 19,8% с 1962 по 1975 год, по сравнению с приростом промышленного индекса Доу-Джонса около 3% в год.

Примерно в 1976 году Мангер присоединился к Баффету в Беркшир Хэтэуэй, а в 1978 году он стал заместителем председателя и занимал эту должность до своей смерти. Между прочим, портфель Berkshire Hathaway демонстрировал среднюю годовую доходность в 19,8% в год с 1965 по 2022 год по сравнению с годовой доходностью S&P 500 в 9,9% за тот же период.

Остроумие и мудрость Чарли Мангера словами Баффета

Говоря о Berkshire Hathaway и их стратегии, Баффет обычно говорит «Чарли и я», что показывает, насколько близкими были партнерские отношения между этими двумя мужчинами. В ежегодном письме акционерам за 2022 год, опубликованном в феврале этого года, Баффет делал это несколько раз. Среди множества упоминаний Баффет написал: «Мы с Чарли не собираем акции; мы выбираем бизнес».

Фактически, Баффет отдает должное Мангеру за то, что он переориентировал свою инвестиционную стратегию на ранних этапах своего существования. партнерствокак он рассказал CNBC в 2016 году.

«Он отучил меня от идеи покупать очень посредственные компании по очень низким ценам, зная, что в этом есть небольшая прибыль, и искать действительно замечательные предприятия, которые мы могли бы купить по справедливым ценам», — сказал Баффет CNBC.

В последнем письме акционерам, опубликованном в феврале, вполне уместно, что Баффет отдал дань уважения Мангеру в разделе «Ничто не сравнится с наличием отличного партнера». Вы можете найти это на сайте Berkshire Hathaway, но сегодня кажется уместным рассказать об этом здесь.

«Мы с Чарли во многом схожи, но то, что мне нужно, чтобы объяснить, занимает целую страницу, он резюмирует в одном предложении», — написал Баффет. «Более того, его версия всегда более четко аргументирована и более искусно — некоторые могут добавить прямо — изложена. Вот несколько его мыслей, многие из которых взяты из недавнего подкаста:

• В мире полно глупых игроков, и они не добьются таких же успехов, как терпеливый инвестор.
• Если вы не видите мир таким, какой он есть, это все равно, что судить о чем-то через искаженную призму.
• Все, что я хочу знать, это где я умру, поэтому я никогда не пойду туда. И еще одна связанная с этим мысль: заранее напишите желаемый некролог, а затем ведите себя соответственно.
• Если вас не волнует, рациональны вы или нет, вы не будете над этим работать. Тогда вы останетесь иррациональными и получите паршивые результаты.
• Терпению можно научиться. Наличие длительного внимания и способности долго концентрироваться на чем-то одном является огромным преимуществом.
• У мертвых людей можно многому научиться. Прочтите об умершем, которым вы восхищаетесь и ненавидите.
• Не спасайтесь в тонущей лодке, если вы можете доплыть до другой, пригодной для плавания.
• Отличная компания продолжает работать даже после того, как вас нет; посредственная компания на это не пойдет.
• Мы с Уорреном не концентрируемся на рыночных событиях. Мы ищем хорошие долгосрочные инвестиции и упорно удерживаем их в течение длительного времени.
• Бен Грэм сказал: «Изо дня в день фондовый рынок представляет собой машину для голосования; в долгосрочной перспективе это весы». Если вы продолжите делать что-то более ценное, какой-нибудь мудрый человек заметит это и начнет покупать.
• При инвестировании не бывает 100% уверенности. Таким образом, использование кредитного плеча опасно. Строка замечательных чисел, умноженная на ноль, всегда будет равна нулю. Не рассчитывайте разбогатеть дважды.
• Однако вам не обязательно владеть большим количеством вещей, чтобы разбогатеть.
• Вам нужно продолжать учиться, если вы хотите стать великим инвестором. Когда мир меняется, вы должны измениться.
• Мы с Уорреном десятилетиями ненавидели акции железнодорожных компаний, но мир изменился, и, наконец, в стране появились четыре огромные железные дороги, имеющие жизненно важное значение для американской экономики. Мы не спешили осознавать эти изменения, но лучше поздно, чем никогда.
• Наконец, я добавлю два коротких предложения Чарли, которые на протяжении десятилетий были решающими для него решениями: «Уоррен, подумай об этом больше. Ты умный, и я прав.

И так оно и есть. Я никогда не звоню Чарли, чтобы не узнать что-то, и хотя он заставляет меня думать, он также заставляет меня смеяться».

Баффет завершил свой отрывок, написав: «Я добавлю к списку Чарли свое собственное правило: найдите очень умного и высококлассного партнера — желательно немного старше вас — и затем очень внимательно слушайте, что он говорит».

Впервые опубликовано на ValueWalk. Читать здесь.

Предоставлено изображение: Из Twitter; Спасибо!