Размер текста
В 2024 году котировки Уолл-Стрит медленно вернулись, несмотря на устойчивую экономику США, долгожданное снижение процентной ставки центральным банком и оценки акций, достигшие рекордных высот.
Эксперты говорят, что слабая активность IPO связана с конкуренцией со стороны венчурных капиталистов и медленным снижением ставок.
Хотя первичные публичные размещения акций обычно активизируются осенью, рынок в этом году был «более сдержанным, чем ожидалось», сообщила исследовательская группа Renaissance Capital.
«Медленное восстановление» рынка IPO продолжилось в третьем квартале этого года, добавила группа, поскольку инвесторы ожидают 2025 года.
Несмотря на то, что IPO выросло почти на 30 процентов за первые девять месяцев 2024 года по сравнению с годом ранее, этот рост был обусловлен низкой сопоставимой базой, сказал Марк Робертс, управляющий партнер Blueshirt Group.
Осень 2023 года оказалась потенциальным поворотным моментом для рынка: британский разработчик чипов Arm, платформа онлайн-маркетинга Klaviyo и немецкий обувной бренд Birkenstock стали публичными с разницей в несколько недель.
Но молодое направление просуществовало недолго.
Снижение уровня активности сохраняется, хотя крупнейшая экономика мира доказала свою устойчивость и еще не впала в рецессию.
«Еще более важным, чем состояние экономики, является тот факт, что фондовый рынок находится на рекордно высоком уровне, и можно ожидать гораздо большей активности IPO», — сказал Джей Риттер, профессор финансов Университета Флориды, который специализируется на первичных публичных размещениях акций. .
Ожидается, что начало цикла снижения ставок Федеральной резервной системой, которая объявила о своем первом снижении ставок 18 сентября, также повысит активность IPO.
Но Мэтт Кеннеди, старший стратег «Ренессанс Капитал», заявил, что сокращение произошло слишком поздно, и лишь немногие смогли воспользоваться этой возможностью.
Было заключено несколько сделок, самая известная из которых была заключена с компанией по обслуживанию двигателей StandardAero.
В начале октября было собрано более $1 млрд.
Другие предпочли остаться в стороне или уйти, как, например, компания по переработке алюминия Novelis полностью отказалась от своих планов IPO, ссылаясь на «текущую рыночную ситуацию».
Робертс из Blueshirt Group заявил, что частный сектор настроен «значительно более оптимистично», чем год назад, и он ожидает увеличения активности IPO в 2025 году.
Эксперты говорят, что компании не спешат выходить на биржу, потому что они могут получить деньги в другом месте.
Листинг на фондовом рынке — это трудоемкий и длительный процесс, который требует от компаний раскрытия большого количества информации о своих финансах, операциях и стратегии, в то время как раунд финансирования ограничивает раскрытие информации горсткой инвесторов.
«Существует так много прямых и венчурных инвестиций, так много денег, которые они могут инвестировать, что они готовы платить высокие цены», — сказал Риттер.
В начале июля частные инвестиционные компании и фонды венчурного капитала имели рекордные 2,6 триллиона долларов незадействованного капитала и искали возможности для инвестиций в акции, не котирующиеся на бирже.
OpenAI, лидер в области генеративного искусственного интеллекта, без труда привлекла $6,6 млрд в своем последнем раунде финансирования в начале октября, что стало бы 12-м по величине IPO в США за всю историю, если бы компания подала заявку на листинг, решение Уолл-стрит приняло бы решение.
«Вы можете понять, почему в такой обстановке им не хочется выходить на публику», — добавил Риттер. «Для них не обязательно будет иметь смысл подавать заявку на IPO».
В прошлом существующие акционеры могли оказывать давление на компании, чтобы они стали публичными.
Однако благодаря стартап-платформам для компаний, не котирующихся на бирже, основатели, сотрудники или венчурные капиталисты теперь могут монетизировать свои акции легче, чем несколько лет назад.
Forge Global и Hiive — вот лишь некоторые из доступных вариантов, а также частный рынок Nasdaq, которым управляет Nasdaq, которому также принадлежит одна из двух основных бирж США.
ты / bys / md / des
