Маржинальность бизнеса «Яндекса» снижается уже много лет. Снижение маржи началось задолго до запуска убыточных направлений: маркетплейса, каршеринга, продуктовых магазинов, магазинов, доставки, рекламы и других направлений бизнеса и инициатив.
Источник: отчетность компании, собственные расчеты.
Доля онлайн-рекламы, основной сферы, приносящей основную часть прибыли, в первом полугодии 2024 года упала до 35% в общей выручке Яндекса. Скорректированная на поиск и портал EBITDA составила почти 97 млрд рублей в первом полугодии 2024 года, а самое убыточное направление других направлений бизнеса и инициатив, к которым относятся беспилотные автомобили, облачные сервисы, образование, Алиса, финтех и другие экспериментальные продукты, переместилось на 23 Млрд рублей от EBITDA в 1 полугодии 2024 года.
История инструкций Яндекса
Источник: Яндекс
реклама или SEO
Эффективность рекламы на Яндексе снижается с развитием инструментов социализации в Интернете: социальных сетей и мессенджеров, имеющих собственную рекламу. Хотя «Яндекс» размещает рекламу в Telegram-каналах, ее доля в выручке «Яндекса» не разглашается.
Люди — стадные существа, и поэтому им не интересно сидеть в одиночестве на веб-сайте в браузере; Он хочет быть среди своих сверстников и видеть активность других участников Telegram-каналов и социальных сетей, а также быстро переключаться с одного источника информации на другой.
Для малого бизнеса выгоднее провести комплексное продвижение сайта, чем размещать продающую рекламу в Яндексе. Например, рекламная кампания в Яндексе с ключевыми словами «биржа», «брокер», «трейдинг» более чем на половину объема трафика и CTR (клики/общее количество показов) около 4% стоит 5,6 млн рублей за штуку. месяц.
Бюджет на рекламную кампанию в Яндексе
Источник: Яндекс Директ
В большинстве случаев это напрасная трата денег: клики по рекламе и низкий коэффициент конверсии, из-за чего мало кто из пользователей совершает целевое действие.
Инвестиции в комплексную рекламу сайта: Качественный сайт, контент, ссылочная масса и репутация в Интернете служат долго и приносят результат.
Тарифы на комплексное продвижение сайта
Источник: новичок
Цена и затраты
Резкое снижение показателя P/S (капитализация/продажи) у Яндекса началось в конце 2020 года, когда компания стоила более чем в 10 раз больше продаж, и упала до 1,2 раза в конце 2023 года. На данный момент акции Yandex P/S торгуются вблизи исторических минимумов, примерно в два раза превышающих продажи.
Рост акций Яндекса перед продажей российских активов менеджменту и консорциуму инвесторов не подтверждается ростом значения P/S, что могло бы свидетельствовать о спекулятивном росте.
Источник: отчетность компании, собственные расчеты.
Цена и ценность должны коррелировать. В американских фишках связь между этими параметрами хорошо видна и решение о сделке можно принять на основании графика P/S и расхождения между ценой и P/S.
Яблочный алфавит
Нвидиа, Майкрософт
Реклама в СМИ
Возможно, сейчас или в ближайшем будущем рекламодателями на Яндексе будут только представители крупных компаний, а малые и средние компании будут заниматься SEO-продвижением и пользоваться бесплатными услугами: размещением информации о компании в Яндекс-картах и сопутствующими услугами (форма заявки) . для заказов и обратной связи, создание сайта-визитки, корзины заказов).
Формат онлайн-продажной рекламы, предполагающий переход на сайт рекламодателя для совершения покупки, сместится в пользу медийной рекламы, целью которой является продвижение бренда без перехода на сайт рекламодателя для совершения покупки.
«Медиареклама рассчитана на эмоциональное восприятие аудитории. Этот вид коммуникации формирует отношение к бренду и помогает создать необходимые ассоциации – связывая эмоции пользователей с компанией или продуктом. И для этого в медийной рекламе существует множество форматов — от изображений и видео до интерактивных элементов и различных спецэффектов» — Яндекс
Как результат
Трудно представить, что Яндекс останется просто поисковиком, зарабатывающим только на рекламе и инвестирующим только в прибыльные направления. Компания движется вперед, ищет новые направления, догадывается и ошибается, получает прибыли и убытки, приобретает новые компании и продает.
Миноритариям остается рассчитывать только на чутье и профессионализм менеджмента, благодаря которым они смогут компенсировать все потери в долгосрочной перспективе и следить не только за ценой, но и за стоимостью.
«Оценивая людей, надо искать три качества: честность, ум и энергию. Если у человека нет первой черты, две другие могут иметь катастрофические последствия», — Баффет.
