Уолт Дисней в этом году много говорилось в новостях, и не все было хорошо. Фактически, последние несколько лет акции пережили непростую поездку. В начале этого месяца цена акций достигла 52-недельного минимума в $78 за акцию и не была такой низкой с 2014 года.

Инфляция, политика, некоторые кассовые провалы, забастовка писателей, некоторые сомнительные приобретения и бизнес-проблемы, связанные с изменением ландшафта телесмотрения, среди других факторов, — все это сыграло свою роль. Однако на этой неделе компания столкнулась с еще одной проблемой, которая, по крайней мере, на начальном этапе, была одобрена инвесторами. Он включает в себя вызов от активист-инвестор Нельсон Пельц.

Инвестор-активист ищет места в совете директоров

Через свою фирму Trian Fund Management Пельц является одним из крупнейших инвесторов Disney. По данным компании, хедж-фонд недавно увеличил свою долю в Disney примерно до 30 миллионов акций на сумму около $2,5 миллиарда. Журнал «Уолл Стрит, который цитируют люди, знакомые с компанией. Позже об этом сообщили многие СМИ.

Со ссылкой на неназванный источник, Журнал сообщил, что Пельц добивался нескольких мест в совете директоров Disney, в том числе одного для себя, чтобы оказать большее влияние на руководство находящейся в трудном положении компанией.

Первоначально он начал борьбу против Disney в январе, добиваясь нескольких изменений в дополнение к местам в совете директоров. На тот момент ему принадлежало около 9,4 млн акций. В конце концов Пельц отказался от битвы за прокси после того, как убедился, что некоторые из запрошенных им изменений были рассмотрены Генеральный директор Боб Айгер и «мозговой трест» Диснея. Среди требований Пельц, помимо прочего, добивался сокращения расходов и оптимизации, улучшения стримингового бизнеса, восстановления дивидендов, действие которых было приостановлено после пандемии, а также плана преемственности.

Однако с тех пор акции продолжали падать, что, несомненно, спровоцировало эту последнюю драку, хотя ни Дисней, ни Пельтц официально не прокомментировали сообщения СМИ.

Что это значит для акций Disney?

Сообщение о последнем участии Пельтца первоначально появилось в воскресенье вечером, а акции Disney выросли почти на 3% с момента открытия рынка в понедельник, достигнув чуть более $85 за акцию. Это указывает на то, что инвесторы несколько оптимистичны в отношении последнего шага по переориентации компании.

Выдвижение кандидатов в совет директоров откроется только 5 декабря, поэтому тот факт, что эта история просочилась, дает Айгеру и компании время предпринять некоторые дополнительные шаги, чтобы удовлетворить инвесторов. Он, конечно, был занят.

В последние месяцы Айгер заявил, что Disney заинтересована в формировании стратегического партнерства для поддержать ESPNходили слухи, что компания пытается продать некоторые из своих телеканалов и сеть ABC. Дисней бросил тень на последний слух, выпустив соответствующее заявление.

«Хотя мы открыты для рассмотрения различных стратегических вариантов для нашего линейного бизнеса, в настоящее время The Walt Disney Company не приняла решения относительно продажи ABC или любой другой собственности, и любой отчет на этот счет является необоснованным. — говорится в заявлении от 14 сентября.

Кроме того, в начале этого года Disney сократила расходы на $5,5 млрд и планирует инвестировать около $60 млрд в свои тематические парки и круизные линии в течение следующего десятилетия.

Подразделение Disney Parks, Experiences and Products продолжает работать хорошо и несет на себе нагрузку, пока компания выясняет, как максимизировать свое подразделение по распространению медиа и развлечений, которое включает в себя потоковые сервисы и линейные сети. Эта новая, по слухам, битва за прокси может стать еще одним катализатором перемен в ближайшие несколько месяцев.

Disney опубликует результаты за четвертый финансовый квартал и за весь год 8 ноября, так что мы сможем узнать больше по мере приближения этой даты.

В настоящий момент цена Disney выглядит переоцененной: скользящий коэффициент цена/прибыль (P/E) равен 68, но ее форвардный коэффициент P/E составляет более разумное значение – 16. Пятилетний коэффициент P/E к росту (P/E) компании ( PEG), равный 0,96, указывает на то, что акции недооценены по сравнению с их потенциалом долгосрочной прибыли. В конечном счете, эта потенциальная битва за прокси не является чем-то плохим для Disney, хотя инвесторам, безусловно, следует внимательно следить за компанией, поскольку, похоже, нас ждет много изменений.

Впервые опубликовано на ValueWalk. Читать здесь.

Предоставлено изображение: Крейг Аддерли; Пексели; Спасибо!